Le capital-risque joue bien sûr un rôle majeur pour financer l’innovation africaine. Cependant, la crise du venture capital (VC) a brutalement touché le continent en 2023. Où en est-on un an plus tard ? La réponse de Christophe Viarnaud, fondateur du groupe Methys, spécialisé dans la digitalisation des entreprises, et du sommet AfricArena (initié par la société éponyme), qui connecte les startups africaines aux fonds de capital-risque.
Propos recueillis par Marie-France Reveillard
Forbes Afrique : En 2023, les investissements en VC dans les startups africaines représentaient 3,5 milliards de dollars (-46 % selon Partech Africa). Sous quelle échéance peut-on espérer une reprise ?
Christophe Viarnaud : Depuis 2023, la crise du VC touche l’Afrique de plein fouet. Les Américains Tiger Global ou Sequoia Capital sont partis. Il n’y a pratiquement plus de VC américains dans la Tech en Afrique. Les valorisations se sont effondrées, notamment dans la Fintech et la logistique, et de nombreux acteurs n’ont pas survécu à la crise, comme Dash au Ghana qui avait pourtant levé 35 millions de dollars [32 millions d’euros, NDLR] en Seed. En 2022, le montant du VC en Afrique était de 5,2 milliards de dollars [4,8 milliards d’euros, NDLR]. En 2023 il a chuté à 3,5 milliards de dollars [3,2 milliards d’euros, NDLR] et selon nos prévisions, il devrait avoisiner 2 à 2,5 milliards de dollars [entre 1,84 et 2,31 milliards d’euros, NDLR] en 2024. Nous attendons néanmoins un rebond fin 2024, car les fonds Partech, NovaStar ou TLcom Capital ont chacun levé entre 200 et 300 millions de dollars [184 et 277 millions d’euros, NDLR]. Les liquidités sont de retour et les fondamentaux toujours là. Nous sommes sur un marché avec une croissance à deux chiffres : l’appétit pour l’Afrique est donc loin d’avoir disparu.
« Nous sommes sur un marché avec une croissance à deux chiffres : l’appétit pour l’Afrique est donc loin d’avoir disparu »
Depuis 2017, vous contribuez à renforcer l’écosystème Tech en Afrique, à travers AfricArena. De quelle façon mesurez-vous l’impact de vos initiatives ?
C. V. : La société franco-sud- africaine AfricArena crée les conditions d’accès au capital et au marché pour les entrepreneurs africains de la Tech. À ce jour, nous avons été liés à plus de 800 millions de dollars [738 millions d’euros, NDLR] de levées de fonds et avons directement distribué 4 millions de dollars [3,69 millions d’euros, NDLR] aux startups, à travers différents programmes et du sponsorship, notamment avec notre partenaire Amazon Web Services (AWS). Nous organisons des rencontres internationales réunissant startupers et investisseurs, car nous recherchons l’impact avant tout. Nos « non-conférences », qui rassemblent les principaux investisseurs de la Tech en Afrique, se sont imposées comme de petits « Davos » du VC. Nous travaillons actuellement avec la Bourse de Londres pour trouver les moyens d’introduire, à terme, des sociétés africaines au London Stock Exchange ou à Wall Street. Le 21 mai, AfricArena était d’ailleurs invitée à l’ouverture de la Bourse de Londres pour sa contribution à l’écosystème Tech africain.
Comment œuvrez-vous à assainir l’écosystème du VC en Afrique, pour éviter les excès d’avant-crise ?
C. V. : Nous sommes effectivement dans une phase d’assainissement. Ce rééquilibrage a durement impacté les acteurs de la Fintech, en particulier en Afrique de l’Ouest où beaucoup ont disparu et où les valorisations ont chuté de 50 %. En 2023, nous avons lancé l’initiative Digital Collective Africa, qui réunit les experts de l’investissement et du capital-risque en Afrique (Brega VC, LoftyInc Capital, ou Knife Capital…), pour établir un cadre de référence en matière de gouvernance et améliorer les procédures de due diligence. Nous avons publié un guide des bonnes pratiques, disponible en open source. Nous sommes en train de franchir un cap et nous ne reviendrons pas aux bulles autour de la Fintech que l’on a connues il y a deux ou trois ans. Aujourd’hui, la croissance du secteur est tirée par les innovations liées au climat. La Green Tech est en train de dépasser l’attractivité de la Fintech, et de nouveaux fonds spécialisés apparaissent, comme Catalyst Fund.
En 2023, le nombre d’investisseurs actifs dans les startups africaines a baissé de 50%, à l’exception de l’Afrique francophone (+3 % d’investisseurs et +16 % d’opérations). Comment l’expliquez-vous ?
C. V. : Jusqu’à présent, l’Afrique francophone était le « parent pauvre » des investissements Tech. Avec plus de 80 % des capitaux de VC en Afrique gérés par des Anglo- saxons, la barrière linguistique a longtemps freiné les investissements. Il y a un effet rattrapage, en particulier dans un pays comme le Sénégal, passé en quelques années de la 20e à la 5e place du classement des destinations africaines VC Tech, et qui possède la seule start-up africaine listée dans l’accélérateur américain Y Combinator (Wave). L’an dernier en Tunisie, InstaDeep a fait la plus grosse sortie de l’écosystème (rachetée plus de 400 millions de dollars, soit 369 millions d’euros par BioNtech). Le VC, c’est environ 80 % de « casse », donc investir dans des régions totalement inconnues, c’est ajouter du risque à une discipline déjà très téméraire. C’est pourquoi le Nigéria, l’Égypte, l’Afrique du Sud et le Rwanda concentraient toujours 79 % du volume global des transactions en 2023. AfricArena réunit justement les corps de VC et les startups de toute l’Afrique pour dépasser les frontières linguistiques. C’est ainsi que nous sommes parvenus à faire investir Launch Africa Ventures en Afrique de l’Ouest. Quant à notre prochain AfricArena Summit, il se tiendra au Cap, début décembre.
